厦门证券期货交易中心

第二章 国内期货与国际期货的区别

楼主:飞羽财经 时间:2022-08-02 11:13:05

最早的期货市场萌芽于欧洲,规范的现代期货市场产生于19世纪中期美国芝加哥。所以说,相对国内期货而言,国外的期货交易更加标准规范,所以,今天就来聊聊国际期货。



国际期货是指交易所建立在中国大陆以外的期货交易,以美国、欧洲、伦敦等交易所内的产品为常见交易期货合约。国际期货的市场发展至已有几百年的历史,交易机制成熟完善,。




国际期货发展历程




 在古希腊和古罗马时期,大规模商品交易场所已经出现

 12世纪,英、法等国大宗商品交易场所催生了远期合同交易

 1571年,英国成立世界第一家集中交易的商品市场——伦敦皇家交易所,其后荷兰阿姆斯特丹也成立第一家谷物交易所

 17世纪,在荷兰阿姆斯特丹一度出现过郁金香期权交易市场

 18世纪,法国巴黎出现了商品交易所

 约1730年,日本大阪成立大米交易所

 1848年,第一个近代期货交易所-芝加哥期货交易所(CBOT)成立

 1864年, 芝加哥期货交易所推出首张标准化的远期合约

 1970年,芝加哥商业交易所创新发展多个金融期货品种,使其成为期货市场的主流

由此可见,国际期货的发展历史十分悠久,其交易机制经过不断调整优化,已经十分成熟完善。


目前国际知名交易有:CUREX欧洲期货交易所、CME芝加哥商业交易所、COMEX纽约商品交易所、HKEX香港交易所;,。




国际期货与国内期货对比




国内期货与国际期货对比


国内期货

国际期货

交易规则

T+0双向交易

T+0双向交易

交易制度

场内撮合交易

场内撮合交易

交易时间

上午9:00-11:30

下午13:00-15:00

晚盘21:00-1:00

24小时连续交易

涨跌制度

有5%左右的涨跌停制度

涨跌停制度灵活

市场参与者

国内投资者

全球投资者

中国证监会(发展阶段)

美国证监会,

商品定价权

影子市场

主导定价

杠杠

8-12倍杠杠

12-20倍杠杠


在交易机制上两者是相差无几的,比如都能做空做多、T+0交易,不同在于:

(1)交易时间连续 : 全球24小时滚动,交易时间长,可弥补内地期货盘节假日、休市时带来的大幅跳空风险;

(2)涨跌停制度更灵活 : 涨跌停制度使得市场容易被操控,国际期货涨跌停制度相比国内更加灵活,交易机制更为成熟可靠;

(3)全球投资者参与:相比国内期货只面向国内,国际期货市场面对全球投资者,市场容量更大,利于成交。

,对违规的处罚也更为严厉。

(5)拥有主导定价权:国内商品期货价格大多都是跟随国际市场价格走势,国际期货价格更为权威。

(6)杠杆比例高 : 保证金比例5%-10%左右,保证金便宜;

(7)国际期货开户流程::目前国内投资者可以通过香港正规持牌的期货经纪公司或已在香港设立分公司的期货公司进行外盘期货开户,国内投资者可以直接通过这些公司境内营业部代理办理。不过由于外盘期货结算货币为美元,投资者入金前需要去银行兑换美元,或者去香港办理外币卡等方式。。

注:随着海外投资的大热,越来越多的投资者都将目光瞄准国际期货市场。但投资者想要从中盈利,不仅要对市场趋势有准确的判断,还要具备良好的投资心态,任何一种投资在获得收益时都伴随着风险,风险本身并不可怕,如何预测及控制风险才是我们需要去修炼的。





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