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牛市还未解套的那些基金和股票

楼主:新浪财经 时间:2020-11-26 15:58:08

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上证指数从去年10月的2368点一路狂飙,眼看即将摸上4500点,“抗战”于熊市股海长达八年的公募基金终于在去年底迎来了久违的“大牛”,大部分在熊市中深陷亏损的偏股型基金抓住时机扭亏为盈。不过,即便牛市轰轰烈烈,也并非所有基民都如此幸运。那么,本期基金周刊就来扒一扒那些至今尚未解套的持有人当年究竟买了些什么基金。


混合型基金竟然最“坑爹”


20071016日达到历史高点6124点后,A股市场便开始陷入八年的熊市生涯,在纳入北京商报记者统计的117只混合型基金和99只主动管理型股基中,20171016日至今,仍然出现亏损的基金共有31只,这其中亏损幅度最大的两只均为混合型基金。


同花顺iFinD数据显示,益民红利成长混合型基金自20071016日至今,其收益大幅亏损了33.25%,是穿越八年熊市基金中业绩最差的一只。


据悉,该基金在200611月就已成立,自200710月后前后经历了5位基金经理的接管,眼下正配备了3名基金经理共同管理,由此不难看出,益民基金对该基金还是颇为重视的,但即便如此该基金的业绩反而愈加难看。截至昨日,该基金的净值仅有0.68元。


在某基金吧中,可以看出基民们对该基金常年业绩低迷的不满。“七年了,其他基金都回本见利了,此基金还赔1/3,太差了。”益民红利成长混基的投资者如是抱怨。


此外,记者注意到,该基金自2009年之后的六年里也并未分红。今年以来尽管益民红利成长混基的收益达到43.08%,但仍然跑输同类混基47.7%的平均业绩水平。


除了益民红利成长混基外,如果基民一路持有大摩基础行业混基的话,恐怕也没能解套,熊市结束后该基金仍然亏损32.45%。同花顺iFinD数据显示,该基金自20071016日至2012年底期间的亏损幅度高达70.11%


不过记者注意到,该基金今年以来表现尚可,收益涨幅达到57.77%,近一年的涨幅也高达122.16%。因此如果继续按照此趋势发展,该基金彻底翻身指日可待。


此外,在尚未解套的9只股票型基金中,景顺长城新兴成长是亏损幅度最大的一只股基,自20071016日以来,该基金跌幅为22.97% 由此,景顺长城新兴成长股基的规模也由2007年三季度末的119.09亿元制高点,缩水到如今的19.68亿元,八年间净赎回比例高达83.47%。可以看到,由于业绩增长乏力,景顺长城新兴成长价值股基最近一次的分红还在201012月。


为了使该基金业绩有所起色,基金公司也对基金经理进行了调整,先后由李志嘉、邓春鸣、杨鹏、刘彦春四位基金经理接管。今年以来,在基金经理杨鹏和刘彦春的共同管理下,该基金的收益达53.95%


主动管理型股基中,同样在熊市跌幅较惨至今还未翻身的有鹏华优质治理股基,该基金成立于2007425日,如果按建仓期6个月来算的话,正好赶上了牛市的结束,熊市的开启,可谓生不逢时。数据显示,自200710月至今,该基金亏损了12.52%


海富通万家各占两席


眼看着越来越多的老基金在本轮牛市中扭亏,手持被套基金的投资者们自然感到心焦,如果再有一些投资者因为信任某家基金公司管理能力买入多只被套产品,那更是雪上加霜。北京商报记者注意到,被套的偏股型基金中,海富通和万家基金旗下均有两只产品入围。


同花顺iFinD数据显示,在被套的9只主动管理型股基中,海富通风格优势股基以10.97%的亏损幅度位列股基被套榜单的第三位。此外,海富通收益增长混合型基金20071016日至今的收益也还亏损5.29%。资料显示,这两只基金的成立时间分别为200610月和20043月,在经历了多轮基金经理管理后,依然没能跟上大部队的步伐。


如海富通风格优势股基,今年以来业绩仅有11.23%,大幅跑输同类股基59.44%的平均业绩,在同期701只股基中排名倒数第三位。海富通收益增长混合型基金今年取得了超50%的稳健收益,但由于常年投资业绩不佳依然未能翻身。北京商报记者注意到,上述两只基金的管理者均曾出现过“老鼠仓”基金经理,如管理过海富通风格优势股基的牟永宁以及管理过海富通收益增长混合型基金股基的黄春雨。熊市中公募基金投研本就难做,如果再遇到不靠谱的“老鼠仓”基金经理,基金的业绩自然更加难以翻身。


除了海富通基金外,万家基金旗下两只基金万家行业优选股基和万家和谐增长混合也没能从熊市中走出。20071016日至今分别亏损了9.34%20.39%。不过,上述两只基金今年以来业绩还算不错,收益分别达到54.04%67.19%,有部分老基民在基金吧中期许,若继续保持稳健的涨势,扭亏为盈指日可待。


股基解套基民散


被套的股基还在遭受苦苦煎熬,但解套的股基经理们恐怕也开心不起来。数据显示,目前大部分已经解套的股基正在遭遇大规模的赎回。


以早在去年年中就解套的宝盈策略为例,在基金经理王茹远手中,这只基金终于取得正回报,净值虽然还未转正,就已经开始出现净赎回。2014818日,这只基金净值突破1元,但三季度也遭遇2007年以来的最大赎回。此外,鹏华价值优势股基在去年解套后,今年一季度也遭遇到了25.99亿份的净赎回。北京商报记者统计,在去年年底前,解套不久的10只股基中,几乎均遭到净赎回。


在好买基金首席分析师曾令华看来,这是典型的散户模式。根据近几年的统计显示,一般来说基金净值在0.9-1.2元这个区间最容易被赎回, 0.8元或者继续向下的时候,基民们则多会蜷缩不动,而超过1.2元赚钱效应较为明显时,申购又会卷土重来。


股民被套十多年


有数据显示,目前沪深两市中有近50只股票,曾经的历史最高价依然停留在1999年~2001年期间。这也就意味着,即使经过了2007年的大牛市,历经15年之久指数多次的牛熊转化,有些股票上世纪末买入后至今仍未有解套的机会。


这些股票中有9只市盈率在40倍以下的股票调整了15年以上。以海信科龙为例,1999年创出历史最高价22.49元以后,股价就步入长达6年之久的漫漫下坡之路,一直跌到2005年的最低价1.41元,最低价和最高价相比,九成以上的市值消失得无影无踪。即使在2007年的大牛市中,这只股票的最高价也不过9元多,又经过7年,也不到15年前最高价22.49元的一半,也就是说,15年前买进,如果持有到现在,目前价格还要翻倍才能解套。


“股票被套10多年以上的股民并不少见。”中信建投证券投资顾问孙佳欣说,身边就有一些股民被套十多年,有的股票已经退市。从2007年至今,持有的股票被套七八年的如持有中国石油等股民也很常见。


目前还有近三分之一的股票没有从上一轮牛市的高点中解套。根据Wind 资讯统计数据,在两市1501只拥有9 年以上历史的股票中,有521 只个股当前股价没能超过2006~2007年期间的高点。


那些被深套的104只股票


2007年上证指数创下6124历史高点之时,许多股票成了股民众星捧月的“万人迷”。如今,牛市又来了,但却有104只股票的股价没能涨回到上一轮牛市高点的一半。


104 只股票聚集了大量昔日明星。比如房地产等行业。而在今天这样以经济转型为主导的牛市中,这些周期性行业的表现无法超越前期,也在情理之中。


ST国恒000594.SZ


历史最高价(复权)12.35


目前价格1.53


目前股价与历史高点之比率12.39%


ST国恒停牌已久,错过本轮牛市,但即使不停牌,可能股价也不会创新高,因为该公司的基本面实在太差劲。


ST三维000755.SZ


历史最高价36.86


目前价格5.35


目前股价与历史高点之比率14.52%


ST三维


ST三维也在为保壳而努力,20122013 连续两年亏损,2014 年通过大幅降低坏账准备计提比例这一财务手段来增加盈利,2014 年度每股收益为0.12元。公司已提交撤销对公司股票交易退市风险警示的申请。公司曾经巨额亏损的原因是焦炭行业不景气,原材料价格高位运行而产品价格下滑。


历史最高价59.74


目前价格9.55


目前股价与历史高点之比率15.99%


中国铝业


中国铝业近年来屡屡陷入巨亏泥潭,2014 年年报显示,公司全年亏损162.17亿元,创下A股上市公司最高亏损纪录。


历史最高价65.59


目前价格11.74


目前股价与历史高点之比率17.90%


中国远洋


中国远洋也是曾经的A 股亏损王,曾出现过上百亿元的巨亏。除了整个国际航运业不景气所致外,当前的央企缺乏活力和缺失市场机制也是原因之一。


ST凤凰000520.SZ


历史最高价14.42


目前价格2.53


目前股价与历史高点之比率17.55%


由于航运业不景气,*ST凤凰自2011 年开始连续3年出现严重亏损,更为严重的是,该公司自2012年开始就已资不抵债,净资产为负值。2013 年末法院受理这家公司的破产重整申请。


五类人炒股最易被套


贪婪和恐惧从不会因为历史经验而轻易被投资者驾驭,面对“芝麻开花”式的行情,谁能做到不贪婪?对于已收入囊中的利润,谁又能克服对失去的恐惧?


鉴于人性的不可预测,市场造就的行情往往会超乎想象,你永远无法判断羊群效益激发出来的力量到底有多大,你更无法预知哪里将是行情的顶点,因此企图用判断顶点的方式选择离场时机,也就成了一种风险极大的掷骰子游戏。


从最终结局看,天下没有不散的宴席,投资市场也确实没有新鲜事,纵观每一轮牛熊转换过程,最先被套的,无非是以下五类人:


对投资没有“预期”的人


对“预期”的管理,最终决定了投资者能否获得相关收益,也决定了能否应对相关风险。股票


“预期管理”有很多方面,例如,当买入的股票在一周或一个月之内的涨幅超过了自己预期一年或两年的涨幅时,可以果断的获利了结(相当于你在一周或一个月之内完成了一年或两年的任务)


入市较晚的人


投资市场并不是一个“枪打出头鸟”的市场,尤其是股票投资,是一个典型的“先机”市场,谁能提前入市,谁赚钱的概率就越大、被套的概率就越小。


借钱炒股、卖房炒股的人


借钱炒股及卖房炒股的人也是最容易被套的一类投资者,因为“借钱”和“卖房”本身要承担两个不容忽视的成本问题,一个是“融资成本”,另一个是“心理成本”。


相信政府救市和只听正面分析的人


中国股市虽然存在很多非市场因素,但政府在股市中扮演的角色并不能保证投资者的绝对利益。也没有证据表明本轮牛市真正的原因是来此政府救市,更何况本轮牛市的大背景是增长下滑、“经济趋冷”。


“选股”不慎的人


选股对于很多投资者来说,确实很重要,这种重要性并不体现在选择一支什么样的股票,而更重要的是在同一支股票上做了什么样的选择。


A股市场最失败的投资者,不是48元买入中石油的人,而是中石油跌至30元时还不卖的人。未来一段时间,最失败的投资者,可能不是42元买入中国北车的人,而是中国北车跌破35元时还不知道卖的人。


来源:新华网 综合自:北京商报 理财周刊


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