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【金融岛头条】12月4日星期一

楼主:金融岛俱乐部 时间:2020-03-26 16:04:19


金融岛说

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私募调研


中国基金业协会洪磊:FOF已成私募基金主流形态


12月2日,在第四届中国(宁波)私募投资基金峰会上,中国基金业协会(下称中基协)会长洪磊表示,FOF产品已经成为私募基金“主流”。


“从分布上看,私募证券基金、私募股权基金、创业投资基金和私募FOF的占比分别为12.4%、46.5%、4.5%和13.4%;其中,股权、创投类基金及其FOF合计占比58%,已经成为私募投资基金的主流。”洪磊表示。


洪磊透露的数据显示,截至2017年三季度末,私募股权和创投类基金投向排名前五的行业分别为计算机运用、资本品、房地产、其他金融和交通运输,合计占比超过50%。


其中,58.7%的创业投资基金资金投向1.4万余家中小企业,42.5%的资金投向1.1万余家种子期、起步期的企业。“有力地支持了实体经济创新发展。”


评论:

中基协如今正在在多个方面推动私募业务回归本源,一是强化内控制度要求,切实防范利益冲突;二是维护基金的本质,强化专业化经营要求;三是加强投资者风险教育。


私募行业内部开始出现分化

最近一年多来的蓝筹股上涨行情,让价值投资者获利颇丰。在研究创造价值的市场中,私募行业内部开始出现分化,投研实力强的大型私募基金优势显现,受过专门投研训练的“公募派”私募基金业绩表现抢眼。统计数据显示,景林、高毅、源乐晟等私募基金年内业绩均超过50%。


格上研究中心的统计数据显示,从不同资产管理规模的私募基金看,大型私募基金的年内业绩表现最好,规模在10亿元以下的私募基金业绩相对较差。截至11月24日,14家百亿以上资产管理规模的私募基金年内平均业绩27.9%,28家资产管理规模50亿到100亿元的私募年内平均业绩为10.98%,80家资产管理规模为20亿到50亿的私募年内平均业绩为16.43%,10亿到20亿元规模的私募年内平均业绩为17.73%,10亿元以下规模的私募年内平均业绩则为9.55%。


评论:

沪上某私募基金经理认为,私募行业内部分化的原因,同过去一年多来的市场风格转换密切相关。去年下半年以来,价值投资开始主导市场,监管部门对上市公司并购重组严加监管,上市公司炒作概念的腾挪空间被大幅压缩。在监管趋严的背景下,不少公司在停牌几个月后,往往以终止重组而复牌,随之而来的是新一轮下跌,部分私募基金曾经屡试不爽的盈利模式不再有效。



国际金融要闻


  • 美国参议院艰难通过对美国税法三十年来最彻底的改革方案,包括削减企业税率,并为大多数美国人提供临时减税。共和党领导人准备调和参众两院不同版本税改案之间的分歧,为年底前敲定最终法案冲刺。


  • 爱尔兰外长称,未来几天英国脱欧谈判可能取得突破进展,就爱尔兰边界问题达成协议是“可行的”。


  • 摩根资产管理全球固定收益、货币和大宗商品负责人Bob Michele认为,若税改通过,美联储明年将加息超4次,债券市场应当为来自美联储的冲击做好准备。


  • 美国监管当局将允许比特币期货在CME和CBOE交易,这一消息推动比特币一度大涨近11%再创新高。


国内金融要闻


● 网络小额贷款清理整顿工作进行中


       互联网金融风险专项整治、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室正式下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》,明确统筹监管,开展对网络小额贷款清理整顿工作。小额贷款公司监管部门暂停新批设网络(互联网)小额贷款公司;暂停新增批小额贷款公司跨省(区、市)开展小额贷款业务。已经批准筹建的,暂停批准开业。


      点评:整顿通知中多个“禁止”如一记记重拳,击向“现金贷”金融机构。业内普遍认为,如果监管严格执行36%利率红线,大部分现金贷平台都要关门。在未来的一系列整改面前,现金贷将进入洗牌期。


● 从医学影像到辅助诊断 腾讯医疗人工智能实现突破


近日,腾讯公司首款将人工智能技术运用到医疗领域的产品“腾讯觅影”迎来重大升级,从医学影像应用扩展到腾讯AI Lab技术支持的AI辅助诊断,同时全面落地河北省,与河北医科大学、河北医科大学第一医院、河北医科大学第三医院、河北医科大学第四医院、河北省眼科医院达成合作。这也是继日前腾讯公司入选“首批国家人工智能开放创新平台名单”并主导建设医疗影像国家新一代人工智能开放创新平台后,在AI+医疗产品上实现的重大突破。 


点评:机构认为,人工智能在医疗领域的应用推广有望率先突破。长期看人工智能有望从技术层面帮助解决医疗资源分配 不均、基层医疗薄弱、医疗成本高企、医保控费压力大等问题,而医疗大数据的形成将为人工智能提供基础。阿里、腾讯、百度在内的BAT三大巨头也都在互联网医疗的领域不断探索。据Trend Force旗下拓墣产业研究所测算,2016-2018年全球智能医疗服务支出年复合增长率约60%,至2018年全球智慧医疗服务支出,有望达290亿美元。 


● 承接非首都功能外迁 京津合作示范区建设全面提速

新华社11月24日报道,占地38平方公里的京津合作示范区建设进入全面提速阶段。从近日举办的2017年京津合作示范区研讨会上获悉,京津合作示范区建设协调工作领导小组已经成立,未来将加快示范区建设,承接非首都功能外迁。目前,京津合作示范区总体规划、起步区控制性详细规划已获得批复,预计到2030年完成全部建设。


点评:此前天津滨海高新区管委会和北京首都创业集团有限公司共同举办《共建天津未来科技城京津合作示范区合作协议》签字仪式,标志着未来科技城京津合作示范区建设正式启动实施。京津合作示范区将成为打造京津两市务实合作新亮点的重要平台。示范区将承担起非首都核心功能疏解需要,推动教育、医疗、科研等资源向示范区集聚,建设成为产城融合的标杆。结合天津未来科技城总体规划,高新区和首创集团将共同推进示范区智慧城市和生态城市建设,把京津合作示范区打造成智慧、生态、宜居的新城。


● 我国提出IPv6规模部署目标 后续投资空间可期

中办、国办近日印发《推进互联网协议第六版(IPv6)规模部署行动计划》,提出到2018年末,使IPv6活跃用户数达到2亿,在互联网用户中的占比不低于20%,国内用户量排名前50位的商业网站全面支持IPv6;到2020年末,IPv6活跃用户数超过5亿;到2025年末,网络、应用、终端全面支持IPv6。该计划还提出了多项重点任务,包括升级改造移动和固定网络、升级改造互联网数据中心等。


点评:近年来工业互联网、物联网、智慧城市等新兴业务发展迅猛,对IP地址的需求大为增加,IPv6的现实价值和战略意义持续凸显,原有设备改造和新建通信工程的软硬件投资将极大刺激相关产业发展。


● 环保限产叠加补库存预期 煤炭钢铁价格现反弹

受环保限产和补库存预期推动,近一周煤炭钢铁期货价格反弹幅度明显,焦煤、螺纹钢和动力煤期货主力合约的周涨幅分别为13.8%、5%和2.34%。截至11月17日,螺纹钢总库存为今年以来最低水平,短期内螺纹钢库存或维持下降趋势,明年春季开工旺季还将带来明显的补库存需求。


点评:随着北方供暖季的来临,电厂日均耗煤环比增加,六大发电集团煤炭库存可用天数环比下降,在需求旺季推动下,煤炭库存将持续减少。机构预计,此轮动力煤价格反弹有望超越前期高点。在供给侧改革和需求相对稳定的支撑下,煤炭钢铁企业盈利水平有望处于较高水平。


全球市场一览



指数

最新点位

涨跌幅(%)

中国

上证指数

3353.820.06

深证指数

11168.4-0.06

创业板指

1782.66-0.68

恒生指数

29866.3-0.53

美国

道琼斯工业平均

23558.00.14

纳斯达克综合

6889.16

0.32

欧洲

法国CAC40

5390.46

0.20

欧洲

德国DAX30

13059.80.39

英国富时100

7409.64-0.10

亚洲

日经225

22550.90.12

韩国KOSPI

2544.33

0.28


A股重点 


○发改委、交通部等24日印发《铁路“十三五”发展规划》,鼓励采用股权投资方式推进铁路混合所有制改革。


○证券业协会宣布修改《首次公开发行股票网下投资者管理细则》,进一步强化证券公司推荐责任。


○沪深300指数将从12月11日起更换24只样本股,原材料、医药卫生行业权重增加较多。


○宁波银行24日获得发行100亿元可转债的批文,近期还有4家股份制银行公布预案拟可转债募资1660亿元。


○187项进口消费品的关税将从12月1日起降低,有助于促进更多国外产品通过跨境电商平台等正规渠道进入国内。


央行和政府动态


1、财政部副部长朱光耀:2017年是全球经济出现稳定向好态势的一年,全球70%的国家经济都出现了正增长。在这其中,中国做出了重要的贡献。但同时也应看到,在全球贸易方面确实存在着众多挑战,特别是反经济全球化的倾向,贸易保护主义的抬头值得高度警惕。


2、中国财政科学研究院刘尚希:美国通过税改法案,将企业所得税从35%降至20%。中国这几年也一直在降税,最典型的就是营改增,目前减税规模超一万多亿元。下一步,企业所得税还在进行改革,个人所得税也正在改革,并且这些方面的改革肯定包含着减税的因素。


3、中新社:国资委副秘书长彭华岗表示,当前中国重要领域的央企混改试点已取得明显突破。发改委、国资委组织开展了两批共19家央企混改试点。从资产结构看,企业资产总额达9400多亿元,通过混改将引入各类资本约3000亿元。

4、新华社:上周关于一系列金融乱象的监管措施“出手”,整治乱象不手软,协调监管是关键。未来,在关键问题上守住底线,在改革发展中充分倾听市场各方声音,提高监管的科学性和预见性,形成全国一盘棋的金融风险防控格局将是金融监管发展的大方向。


5、中国青年报:全国社保基金理事会副理事长王忠民表示,在国有资本划转社保一事中,最担心的有多少有效资产能真正划进社保。对于是否会考虑组建养老金管理公司,则表示,预计是要成立,希望越快越好。


6、证券时报:北京市金融工作局党组书记霍学文表示,已发现一些私募股权投资机构进入首次代币发行(ICO)领域,还有一些私募股权投资机构进入现金贷领域,未来将推动建立私募股权行业信用体系,及时发现并监测预警行业风险。


7、央视财经:即将于12月6日开通运营的西成高铁,自西安北站引出,向西南方向途经汉中、广元、绵阳、德阳接入成都东站。届时,西安至成都最快只需3小时11分,比目前节省10个多小时。它将有望成为继珠三角、长三角、京津冀之后的第四增长极。

 


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