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雪球达人秀:我曾经历的瞬间爆仓

楼主:雪球 时间:2020-08-01 16:27:30

导语:
从小喜欢企业家传,让他七转八绕的走上了投资之路。毕业那会儿,第一份工作让雪球用户@蠢蛋儿 学会了如何分分钟爆仓,这让他对投资谨慎起来。
开电玩店的实业梦碎后,他应聘到一家创投公司后,按照福布斯排行榜对企业家的划分,给省内排的上号的企业家全部做了分类,一家家跑下来,练就了自己给企业家相面独特本事。
伟大的公司,优秀的企业家也是不可或缺的因素,来看看他的诀窍吧。
——正文——

问:您入市多少年了?整体收益如何?
蠢蛋儿:入市大概有8年多了20072月份开户,同年4月底正式买入第一只股票,整体收益没有计算过。2010年到2015年,每年都略跑赢创业板指,2010年小亏,2011年回撤接近30%,2012年小盈,2013到2015年收益都还比较令自己满意。
【ps:创业板指数近5年涨幅分别问:2010年+1.83%;2011年-35.88%;2012年-2%;2013年+82%;2014年+12%;2015年+80.78%。】


“学会如何瞬间爆仓”

问:能描述下您的工作经历吗,这对您的投资有什么影响?
蠢蛋儿:我毕业后便进入一家做外汇的公司,学会了如何瞬间爆仓。后来开了一家30平米的小店,卖些电玩产品顺便做股票,开电玩店主要是为实现我儿时的梦想,一年后就关了,切身感受到了实体经济所受到的各方面制约。
之后应聘进入一家北京的VC公司,在分公司所管辖区域做投资助理,基本就在我家乡所在的省份内到处跑。这段时间,我一家家接触,基本上跑遍了我所在省份排的上号的大大小小的民营企业。我根据福布斯排行榜的行业分类,看哪个行业上榜人数最多,哪个行业升幅最快,我就去接触、调研省内的这些相似的排名靠前的企业。这种大量的实地跑路,让我也见识了形形色色的企业家,让我更加清楚如何判断企业主。
现阶段,我在某GDP倒数省份的全国环境最差行业之一的某民营企业投资部工作。工作经历对我的投资还是有相当大的影响的,对企业家,对行业,对企业的认知都有某种程度的提高。个人偏好二级市场爱好的因素导致的,一级市场目前还在初级阶段,工作职责所在,二者相辅相成,有时候会相互带来影响。

问:能讲讲您的投资历程吗?有哪些让你的投资思维发生重大转变的事?
蠢蛋儿:第一个时期(萌芽期):我小学时候家里就有叔叔炒股,从几万到百万,97年左右第一波全体盛宴的时候吧,后来都赔回去了。初中时我的偶像是各种企业家,2000年前的互联网浪潮,我在电视上看过很多企业家的访谈,感觉他们都非常伟大,对于当时还是青春期孩子的我来说影响颇深。高一时候,每天只看中央2台,暑假的时候经常一看一整天,很是着迷,一直持续到现在。大二大概是2007年的时候,到证券公司开了户。
第二个时期(学习期):刚开始在大学买股票,就是为了赚点大学期间的生活费。2007年4月进入,先是盈利,可没多久就遇到了2008年金融危机,后市暴跌,这段时期,基本就是在交学费,以及给券商打工。
因为从小看企业家传记,所以后来我选股一般都先要研究企业领导层,尤其是创始人的一些背景资料,感觉企业行不行,首先第一条就是老板靠谱不靠谱。
第三个时期,2010年之后到现在:仍在建立自己的投资体系,不断的读经典书籍。在雪球有机会接触到不同风格的投资人,投资理念也是在不断修正不断学习中建立。我觉得,自己要战胜自己的内心的贪婪和懦弱,否则我们看不到未来,虽然它就在前方,在我们目力所及的地方在股票市场中。不要过于自负,千万不要认为自己了解任何事情,实际上,对于任何公司,没有人能够彻底地了解。
成功在于决断之中,许多投资者心智锻练不够,在刚上升的行情中不愿小幅追价,而眼睁睁地看着股票大涨特涨,到最后才又迷迷糊糊地追涨,结果被”套牢”,叫苦不迭。投资人心中应该有一把利器:安全稳健投资才是王道。

问:您算是职业投资人,日常您主要关注那些信息?
蠢蛋儿:因为深收地域和行业影响,我们这里是欠发达地区,今年GDP又倒数,经常模仿彼得林奇的方法,所以经常与家人逛街也会有新发现,如果我们这里都有的一些商业模式和新出现的一些新兴行业我会重点关注,毕竟欠发达嘛。
此外,平时的市场动态,新闻肯定会看,新闻联播都是经过筛选的重要信息,需要多多关注;其他的主要看些各个行业投融资、并购等等的消息。
看投融资与并购,主要是因为根据国外的尤其是欧美发达国家的公司发展及上市公司的成长演变,我大中国经济增长如此强劲,以后势必会走相似但不相同的道路,而且这个路途不会短,或许我们这批80后正好赶上了资本市场最好的时代?

问:从进入投资领域到现在,你买入的哪只股票涨幅最大? 哪只股票亏得最多?能讲讲当时买卖持有的心路历程吗?
蠢蛋儿:收益最大的是2013年初买的$君正集团(SH601216)$ ,仓位7成,持有8个月左右,接近2.5倍的收益。北京君正主要是看好他的32位CPU芯片在智能穿戴的应用上未来的广阔市场,当时判断未来$苹果(AAPL)$$谷歌(GOOG)$ 等国外大公司开始引领智能穿戴的的潮流的都时候,国内势必会有山寨模板出现,而国内做这个的只有北京君正,可能会在2、3年内会有爆发,而且虽然当时市盈率以及财务指标都不太好,但是毛利率还在50%以上,还是很有机会的。北京君正原计划持有2年,但是在4月买入后智能穿戴开始热闹起来,到12月的时候已经翻了2倍多,但2013年底,财报反应公司还在继续变差,跟我判断有出入,所以就全部卖出了。
亏损幅度最多的应该是2008年时候的$金龙汽车(SH600686)$ ,基本是满仓暴跌,傻傻的买入被套一年,后来割肉,亏损70%,好在那时候上学也没啥钱。事后看,如果我要再继续傻傻的蠢下去的话后来还是会迎来春天的。那会儿刚炒股不久,金龙汽车当时还没有什么理念,完全就是当年出去旅游的时候看到到处都是宇通金龙的大巴车,坐起来也很舒服,就买入了。

问:最近这一轮牛熊您是如何操作的?6月到9月这期间的股灾,对您的收益影响大吗?对您的投资思维和思考方面有什么影响?
蠢蛋儿:去年七月的时候感觉市场突然活跃了起来,仍然买入了创业板的一些公司,但是收益一般,直到2015年初才有起色,一直持有到6月中旬清仓的;6月17日到9月28日都是空仓,国庆节前才加满。股灾回撤幅度不到15%,收益没什么太大影响。
不过这轮股灾对我投资的思路影响还是比较大,在这么短的时间段,跌幅如此之大,确实超出想象;还有就是投资有时候比的是耐心,一个是基本满仓你看好的公司的时候,别人都在涨,而你的迟迟不涨的时候的耐心,另一个就是你空仓的时候经常想抄底的耐心;雪球网不是流传这一句:新手死在山顶,老手死在抄底,高手死在杠杆。


“国家队宣布要救市,立马全部清仓了”

问:逃过了这次股灾?6月中旬,国家队救市的时候跑的?
蠢蛋儿:国家队还没救市的时候就跑了一部分,一听说救市就全清仓了,走的时候因为自己长期观察的公司都已经大幅脱离了本身的价值,并且个别公司回调幅度已经达到了我个人的止盈点。

问:为啥听到国家队救市就跑路?
蠢蛋儿:当时市场实在太活跃,身边的各部门同事都在说股票,电梯里,马路上,食堂里,其实最关键的两个人是我的妻子和老丈人,妻子一般都是绝对的风险厌恶者,5月底跟我说:“要不我也买点股票?”另外老丈人是从来不懂投资为何物的,文化程度也不高,然后有一天去探望的时候跟我说:“XX公司股票涨的很好,我也想去证券公司开户,哪里有?听说现在开户免费还有小礼品,要不你带我去开户?”我当时心里就是一惊,紧接着的一周就开始减仓。再说国家队救市,之前记得2008年的暴跌的时候,只要政府有救市政策就会暴跌,也就是国家队在趋势已经形成的时候救市,其实前期只能是安慰剂,这次学乖了,清仓休息。


“投资最重要的是,顺境逆境都保持乐观”

问:您认为投资最重要的事是什么?
蠢蛋儿:无论顺境、逆境都要保持客观积极的乐观心态。保持心态的最好方法就是忘记不快乐,就跟人类大脑一样会在无意识的情况下选择性的遗忘痛苦的记忆。

问:您对A股市场的投资与股票的炒作逻辑怎么看?
蠢蛋儿:虽然做A股时间不长,但是也经历了3次牛熊了,感觉还是跟着“党”的政策方针大方向走一般错不了,炒作的逻辑基本也是短期投机式的概念操作为主导,真正的价值投资者很少,可能还需要经历欧美发达国家的百年时间来积淀才行。

问:您如何看待创业板这几年的大牛市呢?
蠢蛋儿:创业板中的公司都是经过大浪淘沙出来的,个人认为可以代表中国的一大部分新兴行业以及中国发展最快的一群民营为主的经济主体,祖国未来一片向好,创业板中小板必须能持续牛下去,当然也得客观的看待大多数估值过高的部分公司。

问:您觉得投资和研究最难的地方在哪儿?
蠢蛋儿:知识广度和宽度不够,有很多客观的条条框框划定着,但是仍然难以控制自己主观的判断,进行了拍脑袋的投资。简单来说就是:孤独的走自己的路而不动摇。


选公司给企业家相面,有这几招”

问:您说自己给企业家相面选公司,那您是如何给企业家相面的?
蠢蛋儿:一般看德行、之前的从业经历及业绩、合作过的公司评价、竞争对手公司对其评价、媒体评价,还有我个人喜好看一些企业传记,一般都是成名已久或者近几年爆发式增长的企业,观察其个人烙印在其公司是否足够多,是否会一窝蜂的出版其传记。另外如果有机会接触到其周边的人更好,尤其是私下接触过的。这里说的也不是标准答案,只是我就根据主观判断和以上几个点就能决定的,只作为我观察公司的一种小方法。
刚入行的时候,一位投资总监跟我说过一句话,至今印象深刻:“不要以为投行有什么高大上的,就是一群在一定限度内持续多年一直做相似的时期的工作,别把自己看得太高,我们跟其他所有行业一样都得靠积累。你一年实地看20家企业与40个高管近距离聊天,和我一年实地看200家企业与500位高管近距离聊天,没有太大差别,但是量在哪里摆着呢。”
我个人还是比较认可10000小时原理的。而且必须是自己兴趣之所在、认真、高效的10000小时。


“选公司的六个维度”

问:您是如何选投资标的的?
蠢蛋儿:1、国家意志:需要考虑两点:1、是否为国家的支柱产业?2、国家是否有对应的扶持文件或者扶持基金支持?
2、竞争环境:
竞争环境主要有两点:国内竞争环境、国内行业与来自国外竞争者的竞争。
国内竞争:考虑是蓝海还是红海,涉及到政府大力扶持的还要考虑地方政府是否大量重复投资导致竞争过度;
国际上的竞争:国内该行业是否已经受到来自海外的冲击甚至占领,该行业是否有打破国外垄断的可能。
4、行业周期:
首先确定是否为新兴行业,以及新兴行业中处于什么样的发展阶段。在这些阶段中,对应股票股价涨幅最快的是从初步应用到大量普及阶段,过早进入有时间淹没成本问题,过晚进入,行业已经进入夕阳。在观察行业的发展阶段比较好的办法是看国外的同行们处于什么样的阶段,尤其是发达国家的,还有就是可以看身边的人是否已经准备或已经用上了这些产品或服务。
3、消费方需求:
消费方的需求在中国目前主要面临两大消费人群:崛起的90后和银发族。要看这两个年龄段对哪些行业的产品和服务更有兴趣然后还必须愿意掏钱。例如90后需求的鸡尾酒行业的异军突起。
5、定价权:
定价权与行业在其上下游的产业链有关,也与其是否有独特的竞争力有关,这点与选择个股的逻辑基本一致。
6、行业壁垒:人、技术、资本、进入时间。


“国企只碰食品类企业”

问:您青睐的行业都有哪些共同的特征?
蠢蛋儿:首先国企除食品行业外都不会碰,还有军工这种我无法理解的行业不碰。其他还没总结出什么特征。

问:对国企有偏见?
蠢蛋儿:尾大不掉,以个人接触过的和社会上所反映出来的国企,绝大多数的行动都比较迟缓,服务态度都极差,而且如果不是因为是行政垄断之类的我根本不会去使用或者去接触。这也不是偏见,过去是大家都懂得是这个样子,如果未来整改或者改革后会有大的改观,我可能也会重新改变我的看法。


“买入前放股票池观察三个月到一年以上”

问:在买入一只股票或投资标的前,您会做哪些准备?
蠢蛋儿:首先要进入我的股票池观察三个月到一年以上,财务情况良好,价格走势良好,然后还要看个股所在行业是否是近期国家所支持的,若是的话才会择机买入。
走势良好一般是,沿着我自己设置的18日线并且多头排列成立的时候,6周周线也多头,并且日K线出现大阳突破所有均线后。

问:为何是18日线和6周周线?
蠢蛋儿:一般10日线即两周线,15日是三周线,18日其实是每周加一天的三周线,可以看待为缓慢版的三周线,而周线方面,6周线比常用的5周线要慢一些,就是避免有的主力洗盘或者拉升前挖坑让自己心理扛不住;其实避免大家常用的指标有时候其实也是自己的心理判断的一种缓释。

问:观察期内股价一飞冲天了呢?
蠢蛋儿:观察期内如果飞了,如果是连续一字板肯定不会追(小概率);在持有足够现金的情况下,大多数会在启动后第一次回调企稳后买入。

问:您是如何在一只投资标的上建仓的?如何配置初始仓位呢?
蠢蛋儿:针对个股的行业所处阶段看估值合理的时候,然后走势必须良好建仓,初始30%仓位。

问:您是如何把握初始仓位的买入时机呢?
蠢蛋儿:价格走势良好,然后还要看个股所在行业是否是近期国家所支持的,若是的话才会择机买入,最好能迅速脱离成本区,这样可以占据心理优势。

问:初始仓位这么重?您喜欢满仓个股?如果遇到短期内跌幅10%以上的极端情况如何处理?
蠢蛋儿:可能是资金量不大,这个30%也不是一天全买满,一周内逐步加满。极端情况下会满仓。因为资金量不大,所以经常在有些已经启动的个股上面,中间会有用强势回调洗盘而且单日幅度就会有10%以上,我有时候会把资金加进去,这样就满仓了,但是之后表现若比较弱没有延续强势就会立即减仓出来无论盈亏,但是这种风险也比较大,以后会持续改善这种做法,虽然没有因为这样大亏过,但是为了风险控制起见还是要避免这样做为妙。

问:在买入后,你是如何追踪和研究行业或是公司,维护股票池的?
蠢蛋儿:比如长线标的,先要看招股书,然后是年报、各类公司公告、研报;然后判断一下几点:1、高毛利率是否可持续 2、稀缺性是否继续存? 3、企业所处的发展阶段是否改变?4、顺应大环境,所谓的朝阳产业是否还在成长?5、是否因技术或其他因素这个行业会快速增长又快速下降。

问:您持股周期一般多长?您会随手交易吗,您是如何杜绝随手交易的?
蠢蛋儿:持股周期没有固定的;随手交易的习惯有,但是随手的也都是我股票池中的有异动的一些,当然也在慢慢克服随手交易的习惯,方法就是用雪球的模拟组合来试手,让别人和自己都来监督,这个方法其实不错,大家又随手交易习惯的都可以试试。

问:具体是如何克服随手交易的习惯呢?运用模拟仓和别人来监督自己?
蠢蛋儿:其实随手交易毛病克服起来还是很难的,毕竟跟自己的各个方面都有关联,后来自己就弄几个模拟账户,里面都是几百万启动资金,只有心里想动,就来回调仓,过过手瘾。雪球组合只要你买入或卖出的是很,会有个发布感想我觉的很不错,调仓的相关股票或其他证券标的你都可以标记,相关标的页面下就会显示,有时候大家就会来回讨论,这样可以缓解你冲动,分散你的一部分真想调仓的精力,个人之谈,仅供参考。

问:您是如何持仓的?
蠢蛋儿:在买入的个股盈利脱离成本区时,您是怎么坚持下来的。既然看好小幅度回撤也基本不动,中期坚定的持有,若回撤过多会止损。

问:您是如何提升自己对市场的认知的?您觉得当前市场的本质是?
蠢蛋儿:认知也是逐步慢慢理解,多看多听多问,这几方面应该是提升各个方面的基础;但是个人觉得市场的本质就是单个公司经营情况的总和,不管他是否能够被人理解,都会走出其独特的样貌来。

问:能结合您的经验谈谈吗?多听多看哪些方面的内容?
蠢蛋儿:公司方面:多听公司内部人员的声音(如果有机会的话不要错过),多听竞争对手的声音;多看经典书籍,和公司报告、公告、以及高管在公开场合的一些话语。
市场方面,就看传媒行业对资本市场的关注程度是否火爆或者低迷,其他还是少看为妙。


“仓位控制是最好的风控”

问:风控、卖出是如何做的?
蠢蛋儿:控制风险的核心在于仓位控制,以及持有标的不同来控制。个股的量价关系以及自己判断股票的运行趋势;大盘的走势。
个股的卖出一般是高点回撤10%一律清掉;若买入后立即下跌,说明短期内的判断有误,若回撤不到5%会继续持有一段时间观察一下,超过5%的话也会卖出,之后再观察买入。

问:您是如何做仓位控制的,能否具体的讲讲?
蠢蛋儿:只持有A股,和部分现金。股票方面中小板创业板占比较大在50%以上,市盈率较低业绩平稳的主板市场股票占比在35%,其余现金;极端情况会满仓。

问:看您的组合走的很稳,在利润回撤方面您采取了什么样的举措吗?
蠢蛋儿:利润回撤10%清掉了一大半,回撤15%的时候空仓了。

问:你使用杠杆吗?有没有爆仓过?或是使用杠杆,发生过很难忘的事情?
蠢蛋儿:A股没有用过杠杆。以前还做过10个月的外汇,1:200的杠杆爆仓3次,基本就是分分钟的事情。2009年刚毕业不久我去一家外汇公司跟着学习过一段时间,后来事实证明杠杆不是我流之辈可以御驾的了的,发誓以后也不会用杠杆了,无论多大的比率。

问:您当前的投资策略是怎样的呢?【11月5日回复】
蠢蛋儿:仓位较高,看创业板运行的情况而定,还是比较看好的~已经好久不怎么看上证指数了。

问:为何只看创业板指数了?
蠢蛋儿:上证指数一直都失真,可能主要被大金融控制了。创业板指数代表了我朝最具活力的企业。

问:投资是一场反人性的事情,您是如何控制自己的情绪的?
蠢蛋儿:我已经从一个急性子被活生生锻炼成了节奏有点慢的人了(方法就是有时间就看盘,不管空仓还是满仓,必须看,但是不能动,好残忍,实在想动就在模拟仓或者雪球组合动),控制情绪感觉有点非人类了,除非是机器或者是程序。

问:心态该如何调整?眼光如何提升?持续的学习重点应该在哪些方面。
蠢蛋儿:心态的话多看看失败的案例,不管是什么案例,投资也好,生活也好;眼光提升就多读读人物传记,古今中外都挺好的;个人持续学习的重点日后主要放在投资心理学,及哲学方面,是我自己比较欠缺的。

问:锻炼自己的看盘,主要看什么东西呢?怎么忍住的啊~空仓和满仓的心态很不一样。
蠢蛋儿:自己的看盘能力也在逐步培养中,每个阶段的热点可以多关注,是由什么开始引爆,持续力如何,后来又是如何停滞的;若有突发事件,看是否会发酵,事后可以想想为啥没发酵~慢慢的就会有一些体会,太具体的我也说不出。
天天空仓也不可能,天天满仓也比较担心,这肯定都比较极端,还是留点现金心理好受点。关键是自己对公司的判断和分析深入程度延伸出对公司的坚定程度。具体怎么忍?我建议多看看日本的忍道,呵呵,实在控制不住就手痒的时候模拟仓吧。

问:对于入市不深的投资者,有什么建议吗?
蠢蛋儿:孤独但并不寂寞,只要你有兴趣和信心在,就永远不会寂寞。
我感觉我入市也不深,那就冒昧推荐大家做短线的玩玩德州扑克和FPS类的射击游戏锻炼一下反应,做中线的玩玩纯RPG类的游戏培养短时间内自己操纵完一生,长线的就玩玩三国志系列游戏吧,对大局观和战略等会有更深的体会~当然多读读经典的投资类书籍也是不错的。

问:推荐三本您觉得最值得推荐的,并说明您的理由。
蠢蛋儿:《乌合之众》,分析大众心理学的好书,值得反复研读,每次读都有不同感受;
《孙正义传》,讲述一个草根如何慧眼识珍宝的历程,唯一我读过3个版本传记的人的书;《穷查理宝典 : 查理·芒格的智慧箴言录》,芒格最精华的思维与决策方式,芒老的知识太全面了,他的天赋以及令人敬佩的价值观还有他的聪明才智。

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