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一文读懂苹果期货最新规则:上市交易时间、挂牌基准价、期货交割事项、上市后价格展望等!

楼主:iFresh亚果会 时间:2022-06-21 15:42:54

自苹果期货宣布将于2017年12月22日在郑交所挂牌上市以来,便受到社会广泛关注,水果人更是如此,今天小编将和大家一起来看看苹果期货的那些事儿。



首先,让我们看看郑州果品交易所2017年12月19日的几条官方公告:


01

关于苹果期货上市交易时间和挂牌基准价的公告(17号文件)


中国证监会已批准郑州商品交易所挂牌交易苹果期货合约。现将苹果期货合约上市交易有关事项公告如下:


一、上市时间

苹果期货自 2017 年 12 月 22 日起上市交易。上市当日集合竞价时间为 8:55-9:00。交易时间为上午 9:00-11:30,下午 1:30-3:00。


二、上市交易合约和挂牌基准价

首批上市交易苹果期货合约为 AP1805、AP1807、AP1810、AP1811、AP1812,各合约挂牌基准价均为 7800 元/吨。


三、上市当日涨跌停板和保证金

根据《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》有关规定,苹果期货上市当日涨跌停板幅度为合约挂牌基准价的±10%,交易保证金为 7%。


02

关于苹果期货交割有关事项的公告(18号文件)


经研究决定,苹果期货交割有关事项公布如下:


一、 苹果期货仓单仓储收费标准为 0.5 元/吨/天。苹果期货仓单注册前的费用由客户与仓库结算。

苹果车船板交割服务机构的服务费为 50 元/吨(含入出库费及 7 天临时存储费)。货物已在仓库的不再收取。


二、采用折算方式注册苹果期货仓单的,折算系数为 0.8。


三、 苹果期货指定质检机构为陕西出入境检验检疫局检验检疫技术中心和中华全国供销合作总社济南果品研究院,相关联系方式及检验费用如下:


03

关于指定苹果期货交割仓库及车船板交割服务机构的公告(19号文件部分内容)


经研究决定,以下 12 家企业为指定苹果期货交割仓库,同时开展车船板交割业务:

陕西华圣企业(集团)股份有限公司

白水县盛隆果业有限责任公司

白水县康惠粮果贸易有限责任公司

延安中果生态农业科技股份有限公司

烟台泉源食品有限公司

栖霞德丰食品有限公司

蓬莱鑫园工贸有限公司

莱州天赐宝物产有限公司

朗源股份有限公司

三门峡二仙坡绿色果业有限公司

运城市新科太方果蔬商贸有限公司

山西澳坤农业科技有限公司


以下 7 家企业为指定苹果期货车船板交割服务机构:

陕西恒鑫源现代农业开发有限公司

延长阳光果品有限公司

延安美域高生态农业科技股份公司

灵宝市鹤立果蔬产业有限责任公司

灵宝市永辉果业有限责任公司

万荣县华容果业有限公司

山西阳煤新科农业开发有限公司


山西省指定苹果期货交割仓库及车船板交割服务机构贴水为-50 元/吨,其他地区的交割仓库及车船板交割服务机构升贴水为 0 元/吨。以上指定苹果期货交割仓库及车船板交割服务机构自2018 年 4 月 1 日起开展苹果期货交割业务。(以上企业联系方式可在郑交所官网查询)


看完3则公告,心里有谱没?

我们继续来看看大家最关心的问题,

苹果期货上市后的价格展望,

以下内容摘选自中信期货研究资讯。


一、背景介绍


苹果价格走势存在着较为规律的季节性波动。每年8-10月处于苹果丰收期,供给量大大增加,此时苹果价格出现低点,12月份至2月份,受圣诞节、元旦、春节消费的刺激,出现小幅度的回升,次年的3月有小幅度震荡,4月份后随供应量减少价格逐渐提升,6-7月达到季节性波动的最高点。


在今年苹果市场整体呈现供过于求背景下,从目前产销市场运行看,产区交易市场清淡,销区仍以消化前期备货为主,圣诞期间客商备货采购的需求同比往年偏差,对产地行情很难有太大的改善作用,元旦备货量更依赖于圣诞备货消化,总体在行情差于去年的情况下,近期苹果价格上涨可能性不大,以稳为主,目前距离春节备货尚有时日,待库存逐步消化,春节临近,备货需求增多,价格或逐渐走强。


苹果的供需及季节性规律决定苹果期货各合约价格不同,目前各合约间挂盘价持平,这意味着苹果期货上市之后可能存在潜在的跨期套利机会。


二、历史行情回顾


作为农产品,苹果价格走势存在着较为规律的季节性波动。从下图可以看出,每年8-10月处于苹果丰收期,供给量大大增加,此时苹果价格出现低点,12月份至2月份,受圣诞节、元旦、春节消费的刺激,出现小幅度的回升,次年的3月有小幅度震荡,4月份后随供应量减少价格逐渐提升,6-7月达到季节性波动的最高点。从2008年至2017年的统计数据显示,8月-11月的苹果价格,在统计的10年中有8年下跌,2年上涨,下跌概率达到80%。12月-2月的苹果价格,在统计的9年中,有9年上涨,上涨概率100%。5月-8月的苹果价格,在统计的10年中有7年上涨,3年下跌,上涨概率为70%。


三、目前苹果市场供需情况


1、近期苹果产区市场情况


近期主产区苹果交易行情清淡,一级富士处于有价无市状态。进入12月以来,栖霞产区交易量较少,15日当周,受圣诞节刺激,贴字苹果走货虽有所增加,但其所占比例较小,总体交易市场较为。中国苹果网数据显示,目前富士纸袋80#以上一二级价格在3.50-3.70元/斤,但交易量极低,处于有价无市状态。洛川产区,苹果地窖存货剩余不多,且多是质量较差的货源,目前纸袋70#以上价格在2.20-2.30元/斤,多发往低端农贸市场。冷库目前还未有交易,主要是以客商自提货源发市场为主,整体交易比较冷清。


2、苹果销区市场情况


今年销区整体销货情况比去年明显偏差,同时今年苹果的交易价格多在3元/斤以下。此外今年销区冷库数量增多,同时有大量前期采购的货源在销区入库,使得销区目前储备货源充足,没有太大持续备货的需求。


3、苹果库存方面


根据中国苹果网数据显示,2017年全国苹果产量4480万吨,同比增长2.1%苹果库存总计1210万吨,同比增长26.04%。根据陕西省洛川县果业局12月1日最新调查数据显示,洛川总库容41.5万吨,目前库存量32万吨,同比增加17.6%。


综上,在今年苹果市场整体呈现供过于求背景下,从目前产销市场运行看,产区交易市场清淡,销区仍以消化前期备货为主,圣诞期间客商备货采购的需求同比往年偏差,对产地行情很难有太大的改善作用,元旦备货量更依赖于圣诞备货消化,总体在行情差于去年的情况下,短期苹果现货大涨可能性不大,以稳为主,目前距离春节备货尚有时日,待库存逐步消化,后期,随着春节临近,价格或逐渐走强。


四、苹果期货上市后价格分析与预测


目前市场上苹果80#一、二级货源10月产新果均价为3.6元/斤(实际成交价格偏低),其中80#以上一、二级货源与期货市场规定基准交割品80#一级货源正常现货贴水为0.6-1.0元/斤,均价差为0.8元/斤(根据每年优质果率占比不同,价格会产生一定浮动),如果按贴水0.6元/斤算的话,目前交割品级富士苹果的现货价格或在8400元/吨,按照实际成交价计算,或接近挂牌价7800元/吨,根据苹果需求的季节性,12月-2月,苹果价格或季节性回升,后期价格或偏强。


五、苹果期货跨期套利分析


苹果消费具有较强的季节性和周期性特点,受季节性和假日效应影响显著。苹果价格在一年中有两个重要节点,即中秋节和国庆节、元旦和春节。一般情况下,在这两个节点前,价格会出现阶段性上涨。此外价格还受苹果的供给周期影响,即每年8-10月处于苹果丰收期,供给量大大增加,此时苹果价格出现低点,12月份至2月份,受圣诞节、元旦、春节消费的刺激,出现小幅度的回升,次年的3月有小幅度震荡,4月份后随供应量减少价格逐渐提升,6-7月达到季节性波动的最高点。苹果的供需及季节性规律或使得苹果期货各合约价格不同,这意味着苹果期货上市之后存在潜在的跨期套利机会。


从季节性周期分析,5月处于苹果库存消化逐渐减少,7月苹果库存达到年末低点,现货价格达到年中高点,而10月苹果开始集中上市,压力较大,因此AP1805、AP1807走势或强于AP1810、AP1811 AP1812,但因5月、7月与10月、11月、12月合约属于两个不同作物年度,受影响因素不同,影响因素也较多,如气候、农户种植积极性等方面,跨期套利风险较大;较为合理的套利应该是关注AP1805与AP1807的反套,AP1810与AP1811、 AP1812的正套。

来源:郑州商品交易所、中信期货

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