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债市综述:期货跳水现券收益率大涨,短期消化IPO重启等影响

楼主:路透晚报 时间:2022-08-02 07:47:12

路透中文新闻部 侯向明



受中国股市IPO重启后将对资金形成分流的忧虑以及美联储(FED)加息预期上升的影响,中国银行间债市现券收益率周一继续上行,10年期国开债收益率涨幅近14bp(基点);国债期货下午时段亦扩大跌幅,10年期创出上市以来最大单日跌幅。IRS(利率互换)则延续陡峭化上行走势,五年期品种上涨约5bp

交易员称,IPO意外重启和美联储或加息对市场构成的冲击,在前期券价涨幅较大的情况下,导致市场大举抛售,短期内市场料仍需消化这两大消息。

“感觉不太好,今天也是一直在出货,应该还没调整完。10年期国开债(150218)收益率盘中短暂回调后再度上涨,涨幅有14bp左右。”北京一银行交易员说。

她并表示,前期这波行情市场情绪一直偏多,在IPO重启的消息后,部分基金和券商以前杠杠也比较高,出于担心赎回或资产配置转向的担忧,这些机构现在还是在去杠杠的过程当中。

中国证监会新闻发言人邓舸上周五表示,近期将重启A股首次公开发行(IPO),决定先行恢复此前28家进入新股发行程序中的10家公司发行,预计准备时间为两周;同时将完善新股发行制度,包括取消现行的新股申购预先缴款制度,改为确定配售数量后再缴款。

上海一银行交易员则表示,“今天调整幅度太大了吧,10年(国开债)都快回到9月份横盘很久那会的水平了,也就是IPO嘛,和美联储加息。觉得后市可能横盘横在这里吧,或者稍微往上走一点。”

10年期国债活跃券150023最新报价在3.2499%/3.20%,上日尾盘为3.1350%/3.11%;剩余期限近10年的国开债150218券最新报价在3.6500%/3.6400%,上日尾盘为3.5100%/3.4900%

中国金融期货交易所10年国债期货主力合约周一收盘大跌近1%,创上市以来最大单日跌幅,报97.290元;五年国债期货主力合约则创四个月来最大单日跌幅,跌0.57%99.085元。

美国劳工部上周五公布,10月非农就业岗位增加27.1万个,创201412月以来最大增幅。美国10月就业大幅增长,失业率触及七年半年低点5.0%,彰显经济蕴含的力道,使得美联储在12月加息的可能性变得更大。

新债发行方面,中国内蒙古自治区上午招标的3-10年四期一般地方债,其中三年和五年期中标利率均高至投标区间上限,五年期利率上浮幅度创地方债公开招标来新高(除流标外)。

**资金宽松依旧**

中国银行间市场周一主要回购利率持稳,资金宽松依旧。交易员表示,场内供给充裕不改, 新股IPO近期将重启同时取消预缴款制度,长期来看,将不再有大量资金冻结,对流动性扰动减弱。

他们并称,两周后按照老办法发行的10家新股还值得关注,届时跟月度缴税因素重合,将抽离一定资金量;不过预计央行将通过公开市场等手段灵活调控,料整体宽松基调尚难撼动。

“今天宽松依旧啊,早间大行出资还是挺充裕的,新股发行比以前影响肯定要小了,不存在冻结资金的问题了。”上海一银行交易员表示。

该交易员并指出,国盛可交换债冻结资金亦有解冻回流,资金面整体感觉并无明显变化。

不过下午有部分基金和券商反映尚未收到该可交换债的退款,市场猜测可能是由于某大行系统出现故障所导致,但对午后资金影响不明显。

“应该是国盛EB(可交换债)的退款,中行的系统坏了,没有及时退还给大家,很多机构会因此钱没借够,还不出款。”上海一基金公司交易员说。

上海国盛集团此前公告,115日发行的不超过50亿元人民币可交换债,期限六年,用于交换的股票标的为上海建工600170.SS A股股票;网下申购资金自114日开始缴纳,该期债发行期为115-9日。

上海另一银行交易员认为,资金总量上短期是没什么明显变化,即便打新股,资金也还是在大行之间流动,无需过分担心,只是本月20日后本轮IPO重启以来首家发行,正好叠加月度缴税因素,预计资金还是会有一些波动。

“不过,央行肯定会加码公开市场的,手段、工具多得很。”她并称。

央行公开市场一级交易商本周可继续申报正/逆回购,以及三个月央票需求。其中正回购期限包括14天和28天,逆回购期限为七天期。上周公开市场两次进行100亿元的逆回购操作,在对冲到期量的同时,利率继续持稳。

今日银行间市场质押式回购总成交量23,214.09亿元,上日为24,680.42亿元;其中,隔夜品种成交21,415.32亿元,上日为23,110.36亿元。





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